Smart asset a tokenizace – příležitost pro nové obchodní modely
V souvislosti s rozvojem kryptoměn a technologie blockchain se často mluví o tokenizaci jako o principu, který může přinést nové obchodní modely. Předpokladem tokenizace je dematerializace aktiva, kterým může být cokoliv co má nějakou hodnotu, náhradou jeho fyzické podoby za záznam v důvěryhodné knize (ledger).
Tento základní princip není nový a objevil se již dříve například u zaknihovaných cenných papírů, kdy se v centrálně vedené knize založené u důvěryhodné instituce (centrální depositář cenných papírů) eviduje, kdo je aktuálně vlastní, a tím pádem není nutné se jimi prokazovat v listinné podobě.
Smart asset
Dostupnost a bezpečnost technologie blockchain pak umožnila stejný princip široce aplikovat i v oblastech, kde by to bylo dříve nepředstavitelné. Nejprve se tak stalo v případě virtuální obdoby bankovek. Jako první tokeny vznikly obecné kryptoměny (Bitcoin a mnoho dalších). Ty byly později doplňovány o další atributy specifikující způsob jejich užití, v tom případě byly označovány jako tzv. „barevné“ tokeny (Colored crypto coins). Jejich zobecněním nakonec vznikl tzv. "Smart Asset" - obecný token nesoucí hodnotu, která může mít jakoukoliv podobu (fyzický majetek, virtuální zboží, duševní vlastnictví…) a libovolné atributy.
Na rozdíl od centrálně vedených knih (registrů), které musí ze svého principu provozovat důvěryhodná autorita, blockchain centrálního provozovatele nepotřebuje a důvěryhodnost je přitom ve stejném rozsahu zaručena kryptograficky a mechanismy distribuovaného zpracování (consensus, PoW).
Zásadní výhodou krypto tokenů je jejich autonomie, která zaručuje jednoduchost transakcí, kterých se účastní, a možnost jejich digitalizace a automatizace. Typicky jde o změnu jejich vlastníka.
Pro příklad si můžeme představit lístky do kina. Pokud je budu vlastnit v materiální podobě, není vždy úplně jednoduché je někomu prodat– tedy změnit jejich vlastníka, protože se musím s novým vlastníkem fyzicky setkat abych mu je předal nebo mu je poslat poštou. Pokud by lístky do kina existovaly jako token, mohu provést změnu jejich vlastníka na jeden click ve své mobilní aplikaci. Takováto transakce zůstane přitom pro další referenci navždy zaznamenána v blockchain, kde ji lze opakovaně a nezávisle ověřit. Takže pokud by změna vlastníka měla být podmínkou pro navazující plnění dohody, například pro následný bankovní převod reálných peněz, za které lístky prodávám, záznam v blockchain může představovat důkaz, že převod vlastnictví nastal a plnění může proběhnout.
Transakční náklady na "zalistování", tedy vytvoření tokenu a změny jeho stavu, jsou z principu v elektronické podobě nepatrné a navíc se zde otevírá prostor pro jejich další automatizaci. Může to být formou pravidel implementovaných v podobě automaticky vykonatelných "smart contract", které definují, jak je možné s daným tokenem nakládat, a dále je zde možnost integrace externích systémů pomocí tzv. "oracle“, odkud se mohou načítat stavy a podmínky, podle kterých se smart contracts řídí a zapisovat výsledné stavy po jejich vykonání.
Přínosy tokenizace
Tokenizace nabízí zcela nové možnosti, jak s virtualizovaným majetkem dále nakládat. Vezměme si například, že vlastníte dům. Vaše nemovitost může být vyjádřena jedním tokenem, jehož vlastnictví jednoduše převedete na někoho jiného, pokud ho chcete celý prodat. Co když ale chci převést jen část vlastnictví? Potřebuji například získat peníze, nechci si půjčovat na klasickém bankovním trhu, a tak zkusím prodat část svého domu. Pak mohu hodnotu domu virtuálně rozdělit do více tokenů, které mohu prodat separátně, a které se dále budou obchodovat zcela nezávisle. Velkou výhodou je fakt, že token je tomto případě podložen reálnou fundamentální hodnotou.
Ve své podstatě se tento princip podobá primární emisi akcií, kterou by provedla společnost, která se rozhodla vstoupit na akciový trh, aby získala prostředky pro svůj další rozvoj. Nicméně ve srovnání s tím je celý proces založený na technologii blockchain o několik řádů jednoduší a hlavně dostupný téměř každému. To vytváří příležitosti pro zcela nové způsoby financování (např. crowdsourcing) a obchodní modely na nich založené.
Zásadní přínos technologie blockchain je v tom, že důvěryhodným a nezpochybnitelným způsobem dokáže zafixovat popsané transakce, a to i bez nutnosti zahrnutí centrálních autorit.
V současné době širokému rozvinutí tokenizace brání stávající právní prostředí nebo naopak nedostatek formalizovaných pravidel (např. závaznost zápisu v blockchain), a to zejména v případě tokenizace fyzického majetku.
Tokeny v uzavřených systémech
Nicméně v případě uzavřených systémů (private, permisioned blockchain), které se týkají omezené komunity (např. konsorcium firem, společenství vlastníků bytových jednotek, komunity kolem on-line počítačových her, atd.), je možné nastavit potřebná pravidla vzájemnou dohodou. Výsledkem je smlouva, která definuje závazky jednotlivých stran a způsob řešení možných sporů. V takových případech, pokud bude komunita dostatečně rozsáhlá a bude obsahovat stranu nabídky i poptávky, vznikne „uzavřený ekosystém“, v rámci kterého může fungovat oběh privátních a dále nesměnitelných tokenů. Příkladem mohou být virtuální aktiva a majetky, které vznikají v komunitách počítačových her. V jejich případě lze např. prodávat již definované herní měny nebo vyměňovat postavičky a natrénované avatary.
Jiný příklad představuje uzavřených trh věrnostních programů, kdy lze vydělávat "věrnostní tokeny" za nákupy a pak je definovaným způsobem utrácet v partnerské síti. Řešení programů založených na tokenech a technologii blockchain přinese zásadní zvýšení flexibility a zjednodušení přístupu pro nové partnery a zvýší atraktivitu celé sítě pro zákazníky (více možností za co jinak nesměnitelné věrnostní body utrácet) i pro partnery (možnost oslovit velké množství nových zákazníků). Pro provozovatele platformy představuje nový zdroj příjmů díky rozsáhlému partnerskému ekosystému.
Petr Čermák, Enterprise Architect, IBM člen Blockchain Connect | Czech Alliance